|
|
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ — совокупность процедур, позволяющих соотнести результаты и затраты, возникающие в рамках инвестиционной деятельности предприятия. Процесс оценки экономической эффективности инвестиций предполагает моделирование денежных потоков, включающих все поступления и расходования средств, связанных с осуществлением инвестиционного проекта. При этом проводится анализ движения денежных средств, включающий определение временных моментов и абсолютных величин притоков и оттоков денежной наличности предприятия.
Сумма денежных потоков от операционной (текущей, основной), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия характеризует величину совокупного денежного потока. В результате реализации продукции, производимой предприятием, образуется поток денежных средств от текущей деятельности. Поток денежных средств, образующийся в результате осуществления реальных инвестиции и деинвести-ций, образует денежный поток от инвестиционной деятельности высокотехнологичного предприятия. Денежный ноток от инвестиционной деятельности определяется как чистое изменение стоимости постоянных (внеоборотных) активов предприятия. Поток денежных средств от финансовой дентелыюсга образуется за счет привлечения предприятием новых финансовых ресурсов, в том числе ресурсов, получаемых от эмиссии акций и облигаций, а также в результате увеличения кредитных обязательств предприятия. При определении величины чистого денежного потока от финансовой деятельности предприятия из общего потока денежных средств, образующегося за счет нерсчислехшых источников, необходимо исключить выплаченные предприятием дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям.
Поток денежных средств называют ординарным потоком, если он состоит из исходной инвестиции, сделанной единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств. Если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками, то такой поток называют неординарным потоком. Если генерируемые в рамках одного временного периода поступления денежных средств имеют место в начале этого периода, то такой поток называют потоком пренуме-рандо [авансовым потоком). Если же денежные средства поступают в конце периода, то такой поток называют потоком постнумерандо. При оценке эффективности инвестиционных проектов используются потоки постнумерандо.
ПЛАТА ПО КОНЦЕССИОННОМУ СОГЛАШЕНИЮ — вознаграждение, уплачиваемое концессионером концеденту в период эксплуатации объекта концессионного соглашения. Внесение концессионной платы может предусматриваться как в течение всего срока использования объекта концессионного соглашения, так и в течение отдельных периодов этого срока. Размер концессионной платы, ее форма, порядок и сроки внесения устанавливаются концессионным соглашением. Конце! сионная и ia*ra можоч осущссмиляп-ся и различной форме, во-первых, в форме платежей, определенных в твердой сумме, во-вторых, в форме доли продукции или доходов, полученных концессионером в результате предусмотренной концессионным соглашением деятельности, в-третьих, в форме передачи концеденту в собственность имушества, находящегося в собственности концессионера. В случае, когда концессионная плата устанавливается в форме платежей, определенных в твердой сумме, эти платежи в бюджет соответствующего уровня могут вноситься либо периодически, либо еди нов р ем е нно.
Автор: hohol | Дата добавления: 14.05.2024
|